关于上海农商银行金融市场业务风险管理的若干思考

• 　　2016年以来，随着宏观经济下行，商业银行面临的各类风险也日益多样化、复杂化，呈现一系列新情况和新变化。而此前一直被业界认为风险程度较小的同业业务及金融市场业务，年内也是风险事件不断。笔者结合近一年风险管理部工作情况，对近期上海农商银行金融市场业务风险管理工作，谈一些个人想法与思考。

      　一、监管及市场热点

  
  　　2016年10月，银监会印发《关于进一步加强信用风险管理的通知》42号文，在金融市场业务信用风险管理方面，一是要求将同业客户纳入实施统一授信的客户范围，合理设定同业客户的风险限额，全口径监测同业客户的风险暴露水平。

  　　二是要求将特定目的载体投资按照穿透原则对应至最终债务人。

  　　三是要求对非信贷资产分类要坚持实质重于形式的原则，实行穿透式管理，根据基础资产的风险状况，合理确定风险类别，并计提坚持准备。
  　　此前，市场盛传的《商业银行理财业务监督管理办法》仍在反复修改之中，听闻银监会仍在听取各银行意见，预计将于近期颁布。文件主要对商业银行理财业务实行分类管理、计提风险准备金、设置风险管控、托管以及信息披露等提出要求，影响深远。

  　　此外，央行将银行理财纳入MPA体系中的广义信贷范围，此举对于商业银行理财业务，尤其是城商行和农商银行理财业务将带来深远影响，中小银行理财规模是否仍能持续扩张，将留待市场检验。 

  
  　　二、业务整体状况
  　　(一)自营债券投资
  　　截至2016年12月末，上海农商银行自营人民币债券投资面额将近1400亿元，其中交易账户债券投资余额30亿元左右，可供出售账户债券投资余额近400亿元，持有至到期账户债券投资余额近千亿元。 

  
  　　(二)资管业务 
  　　2016年11月末，上海农商银行理财配置资产合计800多亿元，主要以债券配置及委外投资为主，合计占比约90%。

   
  　　(三)贵金属租借
  　　2016年12月末，上海农商银行黄金租入10余吨，黄金租出与租入基本相当。租入业务，交易对手均为同业金融机构。黄金租出业务中，以银行、券商及企业客户为主。

  
  　　(四)同业借款及应收凭证投资

  　　2016年12月末，上海农商银行同业借款余额近300亿元，共计80余笔存量业务，平均单笔金额3亿元左右;平均合同期限为300多天。 

  
  　　三、同业授信情况
  　　截至2016年11月末，上海农商银行银行金融机构授信客户合计约400家，授信金额达5000亿元左右，授信占用近千亿元，主要以中资法人银行为主。

   
  　　四、2017年金融市场风险预判
  　　一是市场风险显著上升。利率风险方面，2016年下半年，银行间市场收益率曲线大幅上升，中债收益率曲线显示，政策性金融债1年期到期收益率，12月底较三季度末上升近90个基点，由9月末2.28%大幅上升至年末3.18%，由此导致本行投资交易的债券市值大幅缩水，市场风险显著上升。2017年，市场利率阶段性波动或将进一步加剧，利率风险上升显著。

  　汇率风险方面，汇改以来人民币兑美元汇率波动加剧，2016年全年境内人民币兑美元累计贬值约6.83%，人民币兑美元中间价由上年末6.4936下跌至年末6.9370。12月末，境外人民币兑美元1年期掉期看低至7.3335。2017年随着美国新任总统上台以及美联储加息预期，人民币汇率将进一步承压，对商业银行汇率风险带来直接影响，而人民币贬值预期下导致的资本外流，进而对经济基本面构成负面影响，由此对商业银行造成的间接影响，则更加难以估量。

  　　二是信用债券投资业务风险加剧。2016年，信用债券违约事件不断，据wind资讯统计，截至12月末，银行间债券市场年内共计46只债券发生违约，涉及18家发行企业，违约规模385.74亿元，较2015年增加293.74亿元。截至12月末，上海农商银行自营债券投资面额1353.44亿元，其中信用债券近100亿元。2017年债券违约风险或将进一步加剧，考虑到委外投资等间接持有的信用债券，信用债券投资业务违约风险加剧。

   
  　　五、相关思考与建议

  　　(一)资产管理业务风险管理方面

  　　一是建立健全资产管理业务风险管控机制。建议根据资产管理架构优化，研究资管业务风险管理模式，调研研究同业先进银行的风险管理实践经验，并结合实际，建立健全资管业务风险管理体系，为下一步业务发展壮大奠定必要的风控保障。
  　　二是研究建立创新业务风险容忍机制。建议针对金融市场创新业务，建立风险容忍机制，在新业务审批、评估阶段，设定风险容忍度，在控制务创新业风险底线的同时，予以一定保障机制，推动业务创新发展。
  　　三是加强理财业务期限配置管理。在此前利率下行趋势下，流动性充裕，理财业务流动性风险尚未显现。考虑未来如利率上行，或资本市场回暖等因素导致流动性紧张，理财业务整体流动性将进一步承压，有必要对理财业务期限错配作出前瞻性考虑与管理。
  　　四是把控好委外投资业务规模，提升自身投研能力。目前上海农商银行理财配置资产，委外投资规模占比较大，一定程度反映上海农商银行资管人员不足、自身投研能力无法满足业务发展需要。因此建议通过委外投资，加强学习外部机构投研技术，逐步提升自身投研能力，确保业务发展同时，风险得到充分了解、揭示与披露;针对委外投资规模进行把控，确保委外投资整体规模按规定控制在一定的限额范围之内。
  　　(二)同业客户统一授信管理方面
  　　同业客户统一授信管理，此前在银监局监管意见中也已经反复强调。目前上海农商银行金融市场与同业业务分属不同业务部室、不同业务条线及信息系统，总行风险管理部主要基于手工测算，定期实施同业客户统一授信额度监测，系统支持力度较弱，下一步将整合线上交易业务授信额度管控模块，完善同业客户统一授信监测、反馈机制。
  　　(三)贵金属租借业务
  　　2016年以来，上海农商银行贵金属租借业务发展显著，成为金融市场业务新的中收增长点，但是值得关注的是，目前上海农商银行贵金属租借业务均为表外业务，且未计提监管资本。上海黄金交易所也已经关注到贵金属租借问题，并专门发文要求贵金属租金主要限于用金企业。因此建议对贵金属业务发展，作出前瞻性思考，建议重点拓展代客类业务，可重点考虑同业代理业务，避免业务盈利的集中度风险。

  
   



• 来源:上海农商银行    作者:包继军