资本不足确实是制约中小银行发展的一个瓶颈。造成这一现象的原因是多方面的。首先，中小银行主要股东的资本补充能力不足。中小银行现有股东的注资能力跟不上规模扩张的速度。为了扩大资本补充途径，部分中小银行引入了大量不规范不合格的社会资本，甚至出现虚假注资、循环注资等行为，使得公司治理、关联交易和利益冲突问题日益凸显。
其次，中小银行的资本融资渠道受限。迄今为止，A股上市的中小银行有22家，在4000多家上市公司当中占比很小。绝大多数中小银行在资本市场上无法利用定增、配股、优先股、可转债等资本补充工具，只能依赖二级资本债和永续债，或者在场外进行增资扩股和引入新的投资者。对于场外融资渠道而言，由于监管对银行股东的资质要求日渐增高，股权比例也有限制，同时上市银行在二级市场的估值普遍低于净资产，银行股权对社会资本的吸引力不高，进一步制约了中小银行资本补充的能力。
再次，中小银行的资本内生能力不足。部分中小银行的不良率偏高，而拨备覆盖率相应偏低，有些银行甚至触及了监管红线。中小银行一方面要消耗拨备来处置不良贷款，另一方面要大幅计提拨备来维持拨备覆盖率，对利润造成较大损耗，资本内生能力明显不足。
怎么解决这些问题？目前有两种流行的观点，一是放宽各类社会资本准入的门槛，二是支持更多的中小银行上市补充资本。但从可持续性的角度看，都是权宜之计。解决资本充足问题，还是要从供给侧结构性改革的角度出发，反其道而行。我认为，银行体系特别是中小银行必须要收缩资产负债表，从而一方面减小对资本金不断增加甚至永无止境的胃口，另一方面缓解金融体系的风险不断向银行业集中的趋势。任何银行，如果不能实现资本内生，而要持续依赖外部融资，不论是引入新的股东还是通过资本市场集资，都是不可持续的。
