中国证监会、中国人民银行联合发布《重要货币市场基金监管暂行规定》

• 5月16日，由中国证监会、中国人民银行联合发布的《重要货币市场基金监管暂行规定》(以下简称《暂行规定》)正式实施。

  一直以来，货币基金因具有高安全性、高流动性、稳定收益性、“准储蓄”的特征，深受投资人青睐。但是，货币基金存在的潜在风险，比如信用风险和流动性风险等也不容忽视，特别是个别货币市场基金规模较大、投资者数量较多，且大多使用摊余成本法估值，若发生风险易对金融市场产生负面影响。

  因此，《暂行规定》对规模大于2000亿元或者投资者数量大于5000万个等条件的货币市场基金，明确了特别监管要求，从经营理念、投资比例、交易行为、规模控制、风险准备金计提等方面提出了更为严格审慎的要求。

  “在后资管新规时代，《暂行规定》正式落地将有效提升公募货币基金的抗风险能力，保护投资者利益。”光大证券分析师祁嫣然认为，政策落地对于投资交易行为的严格约束将压制货基整体收益水平。

  中国证券投资基金业协会数据显示，近两年来，货币基金规模持续增长，截至2023年3月，全市场货币基金规模已经突破10.95万亿元，接近11万亿元。

  新规落地

  《暂行规定》中指出，重要货币市场基金是指因基金资产规模较大或投资者人数较多、与其他金融机构或者金融产品关联性较强，如发生重大风险，可能对资本市场和金融体系产生重大不利影响的货币市场基金。

  根据监管规定，满足规模大于2000亿元或者投资者数量大于5000万个等条件的货币市场基金，应纳入评估范围。证监会对参评产品予以评估，确定最终名单并予以公示。

  数据显示，截至2023年一季度末全市场最新规模超过2000亿元的货币基金共有三只，分别为天弘余额宝货币基金、易方达易理财A和建信嘉薪宝A，规模分别为6871.71亿元、2292.67亿元和2004.85亿元。

  在持有人户数方面，截至2022年年底，天弘余额宝持有人数众多，高达7.44亿户。

  此外，规模接近2000亿元的货币基金还包括，鹏华增值宝、南方现金通E和易方达现金增利B，规模均超1800亿元。

  投资者数量逼近5000万的也有平安日增利A，去年四季度末持有人为4770万户。

  据悉，《暂行规定》给出了多项条件，满足任一条件都应当在10个工作日内主动向证监会报告，包括基金资产净值连续20个交易日超过2000亿元；基金份额持有人数量连续20个交易日超过5000万个；以及中国证监会认定的符合重要货币市场基金特征的其他条件。

  《暂行规定》明确重要货币市场基金的特别监管要求，从经营理念、风险管理、人员及系统配置、投资比例、交易行为、规模控制、申赎管理、销售行为、风险准备金计提等方面，对重要货币市场基金的基金管理人、托管人和销售机构提出了更为严格审慎的要求。

  值得关注的是，《暂行规定》强调，重要货币市场基金不得盲目扩张基金规模。基金管理人应当为重要货币市场基金配置专门的投资、研究、交易、风控、合规、运营、稽核等岗位人员，相关岗位人员应当具有3年以上相关岗位从业经历，重要货币市场基金的基金经理不得少于2人。高管、基金经理等相关人员的考核评价、薪酬激励等不得直接或者间接与重要货币市场基金的规模相挂钩。