商业银行如何应对互联网金融时代

•    互联网金融时代我国商业银行经营现状 
      （一）互联网金融已展现出了强大生命力 
      在相对宽松的发展环境下，我国互联网金融行业展现出了强大的生命力2013年以来，我国以P2P网络信贷为代表的互联网金融行业异军突起，其中P2P借贷规模迅速上升，2013年P2P规模为1058亿元，2015年上半年已快速上升到3006亿元，正常运行的P2P平台数量也接近2300家。 
      互联网基金发展速度也十分惊人，2013年天宏基金和支付宝联合推出的余额宝基金产品已面世，就立即得到市场热烈追捧。截至2015年6月30日，余额宝基金规模达6685.9亿元，位居我国公募基金榜首。 
      我国互联网股权融资发展势头也极为迅猛2015年上半年，我国股权类众筹平台数量已达98家，占全国众筹平台总量的46%，融资规模近30亿，股权类众筹融资为小微企业融资逐步探索出了一条新的渠道。此外，以众安保险为代表的互联网保险的发展业绩也引人注目。可以说，亘联网金融行业规模快速膨胀，业态创新持续涌，互联网金融行业快速发展的进程已经不可逆转，未来随着各行业相关监管细则陆续落地，其繁荣增长的势头有望得到进一步增强。 
     （二）我国商业银行业经营发展面临重要挑战 
      与互联网金融行业快速发展相比，今年以来我国商业银行经营面临不小挑战。 
      首要原因是利率市场化改革缩小了我国商业银行赖以生存的存货利差。利差是我国商业银行主要利润来源。近年以来，随着我国利率市场化推进，特别是存款利率浮动上限放开，使商业银行廉价的资金成本不断抬升，存货利差不断缩小。 
      其次，经济下行不可避免的伴随着商业银行资产不良比率上升，侵蚀了商业银行的利润。经济下行时期，信贷资产不良比率上升是银行经营过程中难以避免的自然现象，虽然商业银行大多在经济繁荣期预先计提了部分不良资产，以调节银行利润，但总体而雷，经济下行时期银行资产质量不断恶化，必然会影响银行经营成果。 
      第三，互联网金融兴起也影响了商业银行经营绩效。一方面互联网金融的兴起，冲击了商业银行、基金等金融机构的资金来源，商业银行资金成本明显上升，传统货币型基金的销售也受到不同程度的冲击，小贷公司煦务也明显受到影响，另一方面，随着P2P网络借贷、互联网股权融资等行业兴起，资金需求者如中小企业等由于获得替代性融资渠道，对商业银行等传统金融机构的资金追逐程度有所下降，也间接降低了商业银行发放信贷时的议价能为。银监会相关数据显示，今年以来，我国大型商业银行、股份制银行以及外资银行的资产不良比率都在抬升，而资产回报率则有所下滑，也正因如此，今年以来一些业内人士惊呼我国商业银行业盈利能力出现断崖式下滑。 
  商业银行和互联网金融融合发展 
      互联网金融机构本质上是金融服务提供者，随着互联网金融行业快速发展，商业银行和互联网服务提供者开始跑步入场，推动了互联网金融行业以空前速度跨越式发展，最终将导致传统线下金融服务和线上金融服务融合。 
      （一）传统商业银行互联网化 
      商业银行互联网化是传统商业银行依托互联网开展金融服务。早在21世纪初，我国商业银行就开始通过互联网提供在线金融服务，不过，彼时各商业银行仅利用互联网平台为自身客户提供业务服务，资金在系统内部流转，无法获客或开展经营活动。 
      近年以来，我国商业银行机构对互联网金融的关注度持续提升，部分商业银行开始涉足互联网金融行业，如工商银行、民生银行等已经积极搭建电商平台，从传统的系统内封闭运行向开放转换，探索传统商业银行互联网转型之道。商业银行进入互联网金融行业原因既有经营考量，也有资本市场压力。 
      从经营角度来看，互联网金融分流了商业银行的低成本资金，对传统商业银行经营带来冲击，商业银行需要开展互联网金融业务板块，增强市场竞争力。尽管互联网金融行业规模远低于商业银行资产，但已经展现出了快速发展势头，因此从趋势来看，商业银行必须抢占这块市场。 
      从资本市场对管理层的考核压力来说，资本市场对以互联网等新兴技术为代表的产业认同度更高，因而互联网金融机构可以享受比传统商业银行更高的市场估值。以中信银行为例，20 1 4年2月中信银行公告与阿里和腾讯合作推出虚拟信用卡业务，得到市场热烈响应，股票价格涨幅明显超过其他商业银行机构，因此商业银行也乐于进入互联网金融行业，提升公司的市场价值。 
      （二）互联网机构跨界开展金融服务 
      目前，我国四大互联网服务巨头360、百度、阿里巴巴、腾讯等先后通过各种方式，跨界进入了金融业服务，成为互联网金融发展的重要力量。如阿里集团依托电商系统开展互联网金融服务，腾讯依托社交网站大数撬系统开展互联网金融服务等。这些互联网服务巨头虽然在金融行业经验方面有所不足，但具有技术优势和日常经营中积累的海量数据，有利的提升了其跨界提供金融服务的竞争优势。 
      （三）传统商业银行和互联网金融的融合模式 
      线下金融与线上金融融合发展不仅具有理论可能牲，在现实中也已经屡见不鲜。展望未来，传统商业银行和互联网金融的融合模式可能有两种。 
     第一种模式是互联网金融机构并购传统金融机构。现阶段，绝大多数互联网金融机构无论是资产规模还是经营管理能力，都还无法对传统商业银行形成挑战。但是随着互联网金融快速发展，不能排除互联网金融企业可能通过并购方式吸收传统商业银行，以获得金融业务许可，并利用自身在经营活动中积累的互联网金融行业经验，对传统商业银行加以改造，最终实现从线上到线下的贯通。 
      第二种模式是传统商业银行机构并购互联网金融企业。我国互联网金融行业快速发展的同时，一些潜在的问题也逐渐显现，部分平台经营不善，为传统金融机构并购互联网金融企业提供了机遇。 
  不过，商业银行并购互联网金融企业需要解决两大问题，一是监管法律限制。《商业银行法》对银行机构业务范围有明确界定，而7月1 8日《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》也明确界定了互联网金融企业的行业属性是非金融企业，这意味着传统商业银行无法通过并购跨界进入互联网金融行业。另一方面，作为新兴行业，互联网金融行业享受了较高市场估值，以互联网金融企业为并购标的，出价者将付出不菲的成本。这表明即便没有法律障碍。商业银行并购互联网金融企业，也需要在战略和财务成本之间权衡。 
  商业银行如何进行战略升级应对互联网金融时代 
      互联网金融注重用户体验，而大部分传统商业银行面对互联网金融冲击，在产品创新能力、市场信息整合能力、为消费者提供个性化服务能力等方面还处于劣势。商业银行也有自身的优势，如客户信息保护、流动性管理、风险控制能力等方面都是强项。此外，面对互联网金融行业冲击，我国商业银行机构也在不断创新经营模式，降低互联网金融崛起的冲击，如当前我国部分商业银行通过进军直销银行，搭建电商平台，探索传统网上银行的转型发展，拓展基于移动互联的金融APP，开发供应链金融等方式，逐步提高互联网获客能力，通过改善服务质量增强用户黏性。我们认为，商业银行应对互联网金融的崛起，要做好以下三方面工作。 
      首先，要积极拓展和提升依托互联网的金融服务能力。互联网快速发展，在为互联网服务企业跨界进入金融服务领域的同时，也为商业银行发展指明了新的方向。作为应对互联网金融企业的举措，商业银行需要“师夷之长技以制夷’’，大力拓展和提升互联网应用能力，在推动客户资源从线下向线上转移的同时，增强获客能力，以获得新的利润增长点。 
      其次，要积极采用新型数据分析技术开发新的服务产品。随着互联网广泛应用，用户在互联网上产生的各类数据正在迅速膨胀，这些数据资源中蕴含着丰富的用户各类信息，商业银行可以在不违反消费者隐私保护的前提下，加大对其应用力度，从中挖潜在客户，提高营销的精淮度。 
      最后是积极探索建立与互联网发展相适应的专业化经营体制。由于制度约束，商业银行并购互联网金融企业面临法律障碍，但这并不意味着面对互联网金融商业银行就坐以待毙，事实上，一些商业银行已经在探索成立专门的互联网金融公司或事业部，建立科学的薪酬激励、管理模式以及产品创新机制，以适应互联网金融时代的新需求。我们相信，随着更多商业银行加入互联网金融行业，互联网金融与传统商业银行的融合将明显提速，互联网金融行业也将因为传统商业银行机构的加入而获得新的成长动力。 


• 来源:中国人民银行金融研究所副所长    作者: 纪敏